O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores e agentes financeiros. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic. É a opção mais segura disponível, com garantia do Tesouro Nacional, e não tem oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Embora inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas as suas características. O resgate 24/7 já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também é uma característica de CDBs e da Poupança.
Simulação para R$ 50 mil em um ano
Uma simulação da XP Investimentos mostra a rentabilidade líquida para um investimento de R$ 50 mil em um ano, considerando a Selic constante em 14,5% ao ano. O Tesouro Reserva renderia 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria rentabilidade de 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
Na prática, não há diferença relevante entre o retorno do Tesouro Reserva e de um CDB que rende 100% do CDI. A diferença é de casas decimais. No entanto, para uma aplicação de R$ 50 mil, os custos mudam. O Tesouro Reserva e o Tesouro Selic têm isenção de taxa de custódia para aplicações de até R$ 10 mil. Para valores maiores, a taxa é de 0,20% ao ano, um custo que CDBs não têm. A diferença ainda é pequena, de menos de R$ 100 por ano, mas tende a aumentar com o tempo.
A diferença principal está no retorno da Poupança, que fica R$ 3 mil menor em um ano. Mesmo com a cobrança de Imposto de Renda sobre o retorno do CDB e do Tesouro Reserva, a rentabilidade da Poupança, isenta de IR, ainda é desvantajosa. A alíquota de IR aplicada na simulação é de 15% sobre o rendimento, válida para aplicações acima de dois anos.
Simulação para R$ 5 mil em um ano
Para um investimento de R$ 5 mil em um ano, a diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 5.308, cerca de R$ 300 a menos no ano. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada, igualando a rentabilidade dos dois ativos.
Um ponto importante sobre a Poupança é a “data de aniversário”, que marca a liberação do retorno, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, não há crédito de rendimentos naquele mês. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Onde o Tesouro Reserva se destaca
Se o rendimento é equivalente, a atenção ao Tesouro Reserva está nos fundamentos. O título mantém a lógica do Tesouro Selic, acompanhando a taxa básica de juros, mas elimina o ruído do horário de resgate. A liquidez 24 horas rompe com a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs 24/7, a maioria ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Para uma reserva de emergência, essa diferença pode fazer falta quando o dinheiro é necessário.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor. Grandes bancos oferecem pouco risco, enquanto aplicações de bancos médios são mais arriscadas. O certificado tem a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição, mas não é o mesmo que a garantia da União.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. Somente clientes com conta no banco estatal conseguem comprar. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Enquanto isso não acontece, é importante considerar a validade do produto para a carteira de investimentos. Mais do que uma diferença de retorno, o Tesouro Reserva oferece acessibilidade com segurança. Os CDBs seguem como opção interessante para a reserva de emergência.
